Devise: EUR
Saisissez tous les montants en EUR. Changer de devise conserve les nombres ; aucun taux de change n’est appliqué.
- Montant estimatif des emprunts obligataires
- 884,43 €
- Paiement du coupon
- 25,00 €
Mode d’emploi
Coupon et rendement actuariel diffèrent
Une obligation versant 5 par an pour 100 de nominal offre un rendement courant de 5,56% si elle coûte 90. Le rendement actuariel intègre aussi le remboursement et son calendrier; il peut donc différer.
Prix et rendement des obligations de lecture ensemble
Le taux de coupon, le prix du marché et le rendement d'une obligation décrivent différentes choses. Lorsque vous travaillez avec les dates de règlement, vérifiez le calendrier de paiement et la convention de compte de jour parce que les intérêts courus et les flux de trésorerie restants en dépendent. Comparer les valeurs propres et liées au règlement à l'aide des étiquettes indiquées. Un rendement calculé suppose les paiements modélisés et n'exclut pas la possibilité d'un défaut ou d'une modification des prix du marché.
Valeur et rendement des obligations: formule et hypothèses
Le prix est la valeur actuelle des coupons plus la valeur nominale à l'échéance.
Suppose une évaluation exactement à une date de coupon, aucun intérêt couru, et aucune fonction d'appel/défaut.
Prix et rendement à la date de règlement: formule et hypothèses
Prix net = coupons actualisés et remboursement − intérêts courus sur coupon.
Les coupons datés réguliers suivent la date d'échéance avec le serrage de fin de mois. Le coupon final utilise la branche documentée simple-discount. Le prix propre exclut les intérêts courus; le prix en espèces de règlement comprend celui-ci.
Comparer les conventions du nombre de jours: formule et hypothèses
Nombre de 30/360 = différence de 360×année + différence de 30×mois + différence de jour normalisée.
La normalisation US-NASD et la normalisation européenne des dates diffèrent à la fin du mois. Les jours réels utilisent le calendrier civil.
Exemple travaillé
Exemple de référence monnaie: USD. Ces exemples fixes ne changent pas avec vos préférences calculatrices.
Utiliser l'exemple Valeur et rendement des obligations :
- Résoudre
- Prix
- Valeur nominale ($)
- 1000
- Taux de coupon annuel (%)
- 5
- Rendement nominal annuel (%)
- 6
- Prix de marché ($)
- 950
- Années
- 20
- Paiements de coupon par an
- semestrielle
Le prix est la valeur actuelle des coupons plus la valeur nominale à l'échéance.
Résultat de l'exemple
Montant estimatif des emprunts obligataires: 884,43 $US
Paiement du coupon: 25,00 $US
Il s'agit d'éléments illustratifs. Changez les valeurs pour explorer un scénario différent.
À garder à l'esprit
Le mode de base suppose l'évaluation à la date du coupon. Le mode daté traite les coupons annuels, semestriels ou trimestriels et les rendements non négatifs; les coupons impairs, les fonctions d'appel, les ajustements par défaut et ex-coupon sont exclus.
Références des formules
- Investor.gov: outils financiers (ouvre dans un nouvel onglet)
- Méthode documentée Microsoft Price (ouvre dans un nouvel onglet)
- Microsoft DAYS360 conventions documentées (ouvre dans un nouvel onglet)
Les références expliquent les méthodes sous-jacentes; elles n'impliquent pas l'approbation ou l'examen professionnel individuel de Finflo.
Questions communes
Les intérêts courus sont-ils inclus dans le prix de l'obligation?
Le mode daté indique séparément le prix propre, les intérêts courus et le prix sale. Son montant de règlement en espèces comprend les intérêts courus. Le mode de base d'une année à l'autre suppose une évaluation à date de coupon.
Pourquoi la convention du nombre de jours change-t-elle la réponse?
La convention détermine la partie accumulée d'un coupon et le temps jusqu'au prochain paiement. US-NASD et European 30/360 peuvent différer à la fin du mois.
Le rendement tient-il compte du défaut ou du remboursement anticipé?
C'est pas vrai. Ces modes supposent que les coupons réguliers et le montant de rachat sont payés.
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